МВФ схвалив програму для України на $8,1 млрд: що це означає для фінансового ринку
Україна виконала всі умови МВФ
Наприкінці лютого 2026 року Україна завершила виконання всіх попередніх умов (prior actions), необхідних для отримання нової чотирирічної програми розширеного фінансування від МВФ. Менеджмент Фонду офіційно подав запит на розгляд Радою директорів — рішення очікується найближчими днями.
Ключові цифри програми
$8,1 млрд — обсяг нової програми EFF на 2026–2029 роки. Це продовження співпраці з МВФ, яка розпочалася у 2023 році з програми на $15,6 млрд.
Які умови виконала Україна
Виконані prior actions
Держбюджет-2026
Верховна Рада ухвалила державний бюджет на 2026 рік, що відповідає цілям програми МВФ. Це була перша та обов'язкова умова.
Бюджет ухвалений у грудні 2025 року
Трудовий кодекс
19 січня 2026 року до парламенту подано законопроєкт про Трудовий кодекс — ключова вимога МВФ у сфері ринку праці.
Розширення податкової бази
Ухвалено законодавство про оподаткування доходів через цифрові платформи та закриття митних лазівок для імпорту споживчих товарів.
Дефіцит фінансування України на 2026–2029 роки оцінюється в $136,5 млрд. Програма МВФ покриває лише частину — $8,1 млрд.
— МВФ, лютий 2026
Як це впливає на фінансовий ринок України
Програма МВФ — це не лише гроші. Це сигнал усім іншим донорам: ЄС, США, Великобританії. Євросоюз вже оголосив про виділення 90 млрд євро на 2026–2027 роки. Схвалення програми МВФ прискорює отримання цих коштів і підтримує стабільність гривні.
Переваги
- Макрофінансова стабільність — резерви НБУ залишаться на рівні $57+ млрд
- Сигнал для інших донорів — ЄС та США орієнтуються на схвалення МВФ
- Стабілізація курсу гривні — менше тиску на валютний ринок
- Реформи — вимоги МВФ прискорюють антикорупційну та податкову реформи
Недоліки
- Жорсткі умови — податок для ФОП з доходом від 1 млн грн викликає критику
- Програма не покриває весь дефіцит — $136,5 млрд треба шукати в інших донорів
- Залежність від війни — продовження атак ускладнює виконання умов
Що зміниться для МФО та кредитного ринку
Для українського ринку мікрокредитування програма МВФ створює більш передбачуване макросередовище. Стабільна гривня — менше інфляційного тиску. Зниження облікової ставки НБУ продовжиться: вже у січні 2026 ставка знизилась з 15,5% до 15%. Це поступово здешевлює фондування і створює передумови для зниження ставок за мікрокредитами.
Важливо для позичальників
У короткостроковій перспективі умови МФО не зміняться. Зниження ставок — процес на 6–12 місяців. Стежте за рішеннями НБУ щодо облікової ставки — це головний індикатор.
Порівняйте умови МФО прямо зараз
Знайдіть найкращу ставку серед ліцензованих МФО України
Контекст: чому знадобилася нова програма
Попередня програма EFF 2023–2027 років розроблялася з розрахунком на завершення війни. Оскільки російська агресія триває, виникла необхідність у новому інструменті на 2026–2029 роки, який забезпечить макрофінансову стабільність у довгостроковій перспективі.
Питання та відповіді
Висновок
Схвалення програми МВФ на $8,1 млрд — найважливіша фінансова подія початку 2026 року. Для пересічного українця це означає більш стабільний курс гривні, продовження зниження облікової ставки та поступове створення умов для здешевлення кредитів.
